VEQT est la solution tout-en-un de Vanguard Canada pour les investisseurs à long terme qui veulent une diversification mondiale sans gérer plusieurs fonds. En un seul achat, vous obtenez une exposition à des milliers d'actions au Canada, aux États-Unis, dans les marchés développés internationaux et dans les marchés émergents. Cet article décortique ce que vous possédez réellement, pourquoi l'allocation canadienne dépasse largement son poids mondial, et comment VEQT se compare à son principal rival, le XEQT d'iShares.
VEQT — le Vanguard FNB portefeuille tout en actions — est un fonds de fonds qui détient quatre FNB indiciels Vanguard sous-jacents. Chaque fonds sous-jacent suit un indice large et peu coûteux, et VEQT les rééquilibre automatiquement afin que vous n'ayez jamais à intervenir. Il est inscrit à la Bourse de Toronto (TSX) et se négocie en dollars canadiens.
Parce qu'il ne détient que des actions (aucune obligation), VEQT est conçu pour des investisseurs ayant un horizon à long terme et une tolérance élevée à la volatilité. Si vous approchez de la retraite ou souhaitez réduire le risque de repli, Vanguard propose aussi VGRO (80 % actions), VBAL (60 %) et VCNS (40 %).
VEQT est construit à partir de quatre blocs :
Les pondérations cibles approximatives varient légèrement dans le temps au gré des révisions de Vanguard, mais historiquement le Canada représente environ 30 % de VEQT, bien au-dessus de son poids mondial d'environ 3 % de la capitalisation boursière globale. Ce surpoids délibéré constitue le « biais national » intégré au fonds par conception.
Un portefeuille mondial pondéré selon la capitalisation boursière n'accorderait au Canada que 3 % environ. Vanguard choisit délibérément de surpondérer pour trois raisons pratiques.
Que 30 % Canada soit le bon niveau est une décision personnelle. Certains investisseurs trouvent ce pourcentage trop élevé étant donné la forte concentration du TSX dans les services financiers et l'énergie. D'autres apprécient les avantages en matière de devise et de fiscalité. L'important est de comprendre l'inclinaison que vous acceptez en achetant VEQT.
La comparaison la plus fréquente pour VEQT est avec le XEQT d'iShares (iShares FNB portefeuille d'actions de base). Les deux sont des fonds à un seul achat, 100 % en actions, et tous deux sont d'excellents produits. Les différences sont minimes mais réelles.
| Caractéristique | VEQT (Vanguard) | XEQT (iShares) |
|---|---|---|
| Allocation Canada | ~30 % | ~25 % |
| Allocation États-Unis | ~43 % | ~47 % |
| Marchés développés internationaux | ~18 % | ~22 % |
| Marchés émergents | ~9 % | ~6 % |
| Rééquilibrage | Automatique | Automatique |
| RFG | Faible — vérifier le taux actuel | Faible — vérifier le taux actuel |
Les principales différences pratiques : VEQT surpondère le Canada et les marchés émergents; XEQT surpondère les États-Unis et les marchés développés internationaux. Aucun n'est objectivement meilleur. Les investisseurs en VEQT font un pari légèrement plus important sur la surperformance canadienne et la croissance des marchés émergents. Pour une analyse plus approfondie, consultez notre comparaison XEQT vs VEQT vs VFV.
Quand vous achetez VEQT, l'étiquette indique « 30 % Canada » — mais qu'est-ce que cela signifie concrètement au niveau des entreprises? VCN, la tranche canadienne, est elle-même très concentrée. Le TSX est dominé par une poignée de grandes banques (RBC, TD, Scotia, BMO, CIBC), deux chemins de fer (CN, CP), quelques noms énergétiques (Enbridge, CNQ, Suncor) et quelques télécommunications. Vous n'obtenez pas 30 % d'exposition à l'économie canadienne au sens large — vous obtenez 30 % d'exposition à une tranche étroite de celle-ci.
C'est pourquoi il est important de regarder à travers les couches du fonds pour comprendre votre exposition sectorielle et géographique réelle. L'outil d'exposition géographique des FNB de WealthWise dérive l'exposition réelle par pays en analysant les principaux placements effectifs de chaque FNB et en les pondérant, en récursant automatiquement à travers les fonds de fonds comme VEQT. Vous pouvez voir non seulement « 30 % Canada », mais les pays, les secteurs et même les actions individuelles qui composent votre portefeuille.
| Type de compte | Traitement fiscal (selon cet article) |
|---|---|
| CELI | Croît et peut être retiré libre d'impôt, mais les dividendes de la tranche américaine subissent une retenue à la source américaine d'environ 15 % qui ne peut être récupérée. |
| REER | La convention fiscale Canada-États-Unis exempte normalement les dividendes versés à un REER de la retenue à la source américaine, mais un fonds coté au Canada comme VEQT ne transmet pas cette exemption à sa tranche américaine, donc la retenue s'applique quand même. |
| Compte non enregistré | Les dividendes canadiens donnent droit au crédit d'impôt pour dividendes; les dividendes étrangers sont imposés comme un revenu; les gains en capital sont imposés au taux d'inclusion au moment de la vente. |
VEQT fonctionne dans tout type de compte, mais son emplacement importe pour l'efficacité fiscale.
VEQT est un excellent produit pour les investisseurs qui veulent un portefeuille d'actions mondial simple et peu coûteux, et qui sont à l'aise de traverser la volatilité sans obligations pour amortir les chocs. Le rééquilibrage automatique élimine le risque comportemental — vous n'aurez jamais à décider de réajuster votre répartition au mauvais moment.
Il est moins adapté si vous souhaitez une exposition mondiale pondérée selon la capitalisation boursière pure (le surpoids canadien vous dérangera), si vous êtes en phase de décaissement et avez besoin de prévisibilité des revenus, ou si vous cherchez à optimiser la retenue à la source sur plusieurs comptes enregistrés.
Pour la majorité des investisseurs canadiens autonomes à long horizon, le choix entre VEQT et XEQT est un détail, pas un destin. Choisissez-en un, continuez à l'acheter régulièrement et concentrez-vous sur votre taux d'épargne. Si vous souhaitez comprendre comment vos avoirs en VEQT s'intègrent dans votre portefeuille global — y compris comment votre répartition d'actifs se compare à l'indice S&P 500 — WealthWise en assure le suivi automatique lorsque vous connectez votre courtier ou importez un fichier CSV.
VEQT détient quatre FNB indiciels Vanguard couvrant les actions canadiennes (VCN), américaines (VUN), les marchés développés internationaux (VIU) et les marchés émergents (VEE). L'allocation penche vers environ 30 % pour le Canada, bien au-dessus du poids mondial du Canada d'environ 3 %.
VEQT affiche un ratio de frais de gestion faible. Vérifiez toujours le RFG actuel sur le site de Vanguard Canada ou auprès de votre courtier avant d'acheter, car les frais peuvent être mis à jour. En tant que fonds de fonds, le RFG couvre les quatre FNB sous-jacents — il n'y a pas de couche de frais supplémentaire.
Aucun n'est objectivement meilleur. VEQT a une allocation plus importante au Canada et aux marchés émergents; XEQT a plus d'exposition aux États-Unis et aux marchés développés internationaux. Les deux sont des portefeuilles 100 % actions, à faible coût et à achat unique. Le bon choix dépend de votre point de vue sur le biais envers le Canada et les marchés émergents.
Oui. VEQT fonctionne dans un CELI et la croissance est libre d'impôt. Cependant, les dividendes américains versés via la tranche américaine de VEQT sont soumis à une retenue à la source de 15 % qui ne peut pas être récupérée dans un CELI. Il s'agit d'un coût modeste mais réel.
Oui. VEQT distribue les revenus de ses placements sous-jacents, généralement de façon trimestrielle. Les distributions comprennent des dividendes canadiens, des dividendes étrangers et parfois des gains en capital. Dans un compte non enregistré, les dividendes canadiens donnent droit au crédit d'impôt pour dividendes.
Essayer WealthWise gratuitement →Contenu à titre éducatif. Chiffres et règles vérifiés auprès des sources officielles ci-dessus; les montants fiscaux changent chaque année.
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