Marchés émergents et diversification internationale : ce que tout investisseur canadien devrait savoir

Le Canada : un marché petit et concentré

Le marché boursier canadien (S&P/TSX Composite) est dominé par deux secteurs : les services financiers (banques, assureurs) et l'énergie (pétrole, gaz). Ensemble, ces deux secteurs représentent souvent plus de 50 % de l'indice. Cette concentration signifie que si le prix du pétrole chute ou que les taux d'intérêt pèsent sur les banques, tout ton portefeuille en souffre. Par comparaison, les marchés américains, européens et asiatiques offrent une exposition bien plus large à la technologie, à la santé, aux biens de consommation et aux énergies renouvelables — des secteurs quasi absents du TSX.

Pourquoi diversifier à l'international ?

La diversification internationale réduit le risque de concentration en répartissant tes placements dans des économies qui évoluent souvent différemment. Lorsque le Canada traverse une récession liée aux matières premières, l'Asie ou l'Europe peuvent afficher des performances contraires. Voici les grands blocs à connaître :

• Marchés développés (ex. : États-Unis, zone euro, Japon, Australie) — Économies stables, gouvernance d'entreprise rigoureuse et liquidité élevée. Ils constituent généralement 80 à 90 % d'un portefeuille mondial.
• Marchés émergents (ex. : Chine, Inde, Brésil, Mexique, Corée du Sud, Taïwan) — Croissance du PIB plus rapide, classe moyenne en expansion, mais aussi risque politique, volatilité des devises et opacité réglementaire plus élevés.

L'ajout des deux catégories à ton portefeuille te permet de participer à la croissance mondiale plutôt que de miser uniquement sur l'économie canadienne.

Les marchés émergents : potentiel élevé, risque élevé

Les marchés émergents (ME) regroupent des pays dont le PIB par habitant est encore en développement, mais dont la croissance économique dépasse souvent celle des pays riches. L'Inde, par exemple, est l'une des économies à la croissance la plus rapide au monde depuis plusieurs années. La Chine reste la deuxième économie mondiale en valeur nominale. Ces pays représentent collectivement plus de 40 % de la production économique mondiale (source : Banque Mondiale), mais seulement environ 11 à 12 % de la capitalisation boursière mondiale — ce qui reflète à la fois leur sous-représentation en Bourse et leur potentiel de rattrapage.

Cela dit, investir dans les ME comporte des risques distincts :

• Risque politique — changements réglementaires soudains, nationalisation, tensions géopolitiques (ex. : réglementation chinoise sur les entreprises technologiques en 2021).
• Volatilité des devises — les monnaies locales peuvent se déprécier rapidement face au dollar canadien.
• Liquidité plus faible — certains marchés sont moins faciles à négocier que les Bourses nord-américaines.

Ces risques ne signifient pas qu'il faut éviter les ME, mais qu'il faut les intégrer dans la bonne proportion et avec un horizon à long terme.

Combien de marchés émergents dans un portefeuille typique ?

Un portefeuille indiciel mondial pondéré par la capitalisation alloue généralement environ 10 à 13 % aux marchés émergents. C'est la pondération approximative qu'on retrouve dans un FNB tout-en-un comme XEQT vs VEQT vs VFV. Par exemple, XEQT (iShares Core Equity ETF Portfolio) détient des centaines d'entreprises de marchés émergents via son exposition à l'indice MSCI Emerging Markets. VEQT (Vanguard All-Equity ETF Portfolio) fait de même. Ces fonds rééquilibrent automatiquement l'exposition entre les régions, sans que tu aies à gérer plusieurs FNB séparément.

Si tu veux une surpondération délibérée aux ME — parce que tu crois en leur potentiel à long terme — tu peux ajouter un FNB dédié comme XEC (iShares MSCI Emerging Markets ETF) ou VEE (Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF) à ton portefeuille.

Comment obtenir une exposition internationale simplement

Il existe deux grandes approches pour les investisseurs canadiens :

• FNB tout-en-un (XEQT, VEQT) — Un seul fonds contient des milliers d'actions mondiales (Canada, États-Unis, marchés développés internationaux, marchés émergents) dans des proportions pondérées par la capitalisation. C'est l'option la plus simple, idéale pour les portefeuilles REER, CELI ou REEE.
• Approche à plusieurs FNB — Tu combines, par exemple, un FNB canadien (XIU), un FNB américain (XUU ou VFV), un FNB international développé (XEF ou VIU) et un FNB marchés émergents (XEC ou VEE). Cela demande plus de gestion, mais offre un contrôle plus précis des pondérations.

Dans les deux cas, l'objectif est le même : éviter que la performance de ton portefeuille dépende quasi entièrement des secteurs de la finance et de l'énergie au Canada. La diversification géographique n'élimine pas le risque, mais elle le répartit de manière plus intelligente à travers l'économie mondiale.

Questions fréquentes