L'échelonnement de CPG : la stratégie pour ne jamais être coincé à un seul taux

Comment fonctionne concrètement un échelonnement de CPG?

Le principe est direct : au lieu de placer, disons, 25 000 $ dans un seul CPG de 5 ans, tu divises ce montant en cinq tranches égales de 5 000 $ et tu achètes :

• 5 000 $ dans un CPG de 1 an
• 5 000 $ dans un CPG de 2 ans
• 5 000 $ dans un CPG de 3 ans
• 5 000 $ dans un CPG de 4 ans
• 5 000 $ dans un CPG de 5 ans

Dès la fin de la première année, le premier CPG arrive à maturité. Tu reçois ton capital plus les intérêts, et tu réinvestis le tout dans un nouveau CPG de 5 ans — maintenant le « palier » le plus long de ton échelle. L'année suivante, c'est le deuxième CPG (devenu un CPG de 1 an) qui arrive à maturité, et tu répètes le même processus. Une fois l'échelle mise en place, tu as toujours un CPG qui arrive à maturité chaque année.

Pourquoi cette approche bat-elle un seul CPG à long terme?

Un CPG de 5 ans offre généralement un taux plus élevé qu'un CPG de 1 an — les institutions financières te récompensent pour le risque d'immobilisation que tu assumes. L'échelonnement te permet de capter une partie de ce « prime à terme » sur chaque tranche, tout en conservant une fenêtre de liquidité annuelle.

Il y a aussi un avantage lié au risque de taux d'intérêt. Si les taux montent, tu ne restes pas bloqué à un bas taux pendant 5 ans : chaque année tu réinvestis une tranche aux nouveaux taux en vigueur. Si les taux baissent, tes CPG de plus longue durée continuent à offrir leur taux plus élevé. Tu te retrouves donc à lisser naturellement les fluctuations de taux dans le temps, sans avoir à parier sur la direction des taux.

Protection SADC : comment l'échelonnement peut augmenter ta couverture

La Société d'assurance-dépôts du Canada (SADC) protège les dépôts assurables — dont les CPG remboursables — jusqu'à 100 000 $ par catégorie de dépôt, par institution membre. En répartissant tes CPG entre plusieurs institutions membres, tu peux multiplier cette protection. Par exemple, 100 000 $ dans une banque et 100 000 $ dans une caisse d'épargne fédérale peuvent être couverts séparément. Les CPG non remboursables dont l'échéance dépasse cinq ans ne sont pas assurés par la SADC — vérifie toujours les modalités avant d'investir. Consulte cdic.ca pour les détails exacts de couverture.

Au Québec, certains dépôts relèvent plutôt du régime provincial d'assurance-dépôts applicable. Vérifie la protection exacte auprès de l'institution qui émet le CPG. Renseigne-toi auprès de ton institution pour connaître le régime d'assurance applicable à tes CPG.

CPG échelonné vs CPG en CELI ou REER vs FNB de liquidités

L'échelonnement de CPG se compare souvent à deux alternatives populaires :

• FNB de compte d'épargne à intérêt élevé (CEAIE) ou fonds du marché monétaire : ces produits offrent de la liquidité quotidienne, mais leurs taux suivent les taux directeurs — quand la Banque du Canada baisse ses taux, le rendement descend avec. Un CPG de 2 à 5 ans peut « verrouiller » un taux supérieur pendant que les taux courts baissent.
• Compte d'épargne à intérêt élevé (CEAIE) standard : pratique pour le fonds d'urgence, mais le taux est variable et généralement inférieur à celui des CPG à terme.

Côté fiscalité, rappelle-toi que les intérêts sur les CPG sont entièrement imposables comme revenu ordinaire l'année où ils sont gagnés (ou réputés gagnés), même si tu ne les as pas encore touchés. C'est pourquoi les CPG sont souvent plus avantageux à l'intérieur d'un compte enregistré — REER, CELI ou FERR — où la croissance est à l'abri de l'impôt ou différée. En dehors d'un compte enregistré, chaque coupon d'intérêt annuel doit être déclaré.

Quand l'échelonnement de CPG est-il la bonne stratégie?

L'échelonnement de CPG convient particulièrement si tu :

• as un horizon de placement de 3 à 5 ans ou plus pour une partie de ton épargne (ex. : mise de fonds future, fonds de retraite stable);
• préfères la certitude du rendement aux fluctuations des marchés boursiers;
• veux garder une liquidité partielle annuelle sans payer de pénalité de rachat anticipé;
• souhaites maximiser la couverture SADC en diversifiant entre institutions.

En revanche, si tu as besoin d'un accès immédiat à la totalité de tes liquidités (fonds d'urgence), un CEAIE ou un compte d'épargne traditionnel reste plus approprié. Et si tu as un horizon de 10 ans ou plus et une tolérance au risque suffisante, des placements en actions ou en obligations diversifiées pourraient offrir un potentiel de rendement supérieur sur le long terme. Cet article est à titre éducatif seulement et ne constitue pas un conseil financier personnalisé.

Questions fréquentes